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房企灰色融資暗藏風險
來源:長江日報 時間:2013-08-05 點擊次數:

房企灰色融資暗藏風險

  “房地產調控主要是兩個方向,一個是從需求上把關,另一個則是從融資上嚴控”,東方匯金期貨金融產品事業部總經理柳瑾指出,關閉房地產公司上市大門、限制房企銀行融資讓企業傳統的融資方式受阻。

  在銀行貸款和資本市場雙雙受阻的情況下,房地產企業融資方式日益復雜:信托、私募、甚至利用高息的民間借貸,還有房企“曲線”貸款,通過理財產品、地下錢莊、關聯企業、個人貸款等“曲線借錢”。

  “不少房地產開發商會想方設法通過其他的渠道獲得自己的有效資金”,記者昨日連線同策咨詢研究中心總監張宏偉,他表示“龍頭房產企業有境外上市融資渠道,比較常見的是香港,新加坡等。而大量中小企業則通過信托公司這個渠道來融資,還有的則依賴利息更高的民間資本,資金風險很大。”

  “信托、私募等方式都有影子銀行特征,大量資金游離在監管體系之外,就像不定時炸彈,難以掌握、暗藏風險”,一家銀行的資金管理部內部人士向記者指出。“如果發生風險錯配,比如,本來是低風險的資金,卻在多種復雜轉換后難辨真面目,投放到高風險對象上。一旦出現問題,就可能延伸到相關金融鏈條,帶來金融市場的風險甚至釀成危機。”

  興業銀行首席經濟學家魯政委則認為,影子銀行還往往存在著嚴重的期限錯配。“借短貸長,這樣平時風平浪靜沒有問題,一旦有問題就導致接不上。”

  而本次房地產再融資開閘,則被認為是重新打開正規融資大門。

  “房企再融資重啟放出新信號,就是要建立房地產市場調控的長效機制”,柳瑾強調,“長效機制應該是市場化的解決方法。”

  “打開融資正門,能讓優質的房企公平地享有正常融資渠道”,國泰君安分析,通過資本市場直接融資,能規范房企的融資行為,讓其更加透明,降低融資風險,也有利于建立房地產市場健康發展的長效機制。

  武漢一家房地產代理公司的業內人士告訴記者,房企再融資放開,房企現金流應會更充裕。“地產企業一般通過蓋房、快速銷售、回款、將獲得資金投入新項目這樣的流程來保障運營,因此現金流很重要。融資放開后,房地產企業就沒那么缺錢了。”

  (記者丁雯 實習生楊艷萍)

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